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电气设备最可类比高铁的主题性投资机会荐7股

发布时间:2019-08-15 10:32:00

电气设备:最可类比高铁的主题性投资机会 荐7股 2015-09-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核电是最可类比高铁概念的主题性投资机会。两者都具有核心技术门槛高、初始投资高、行业壁垒高和行业牌照稀缺等共同特征, 总理曾多次在外交场合推销中国高铁和核电,两者都是国家重点支持的战略性产业。核电或将复制高铁板块的走势。

核电成长确定性相比高铁更高,行业将步入高景气度阶段。自核电重点项目审批重启以来,核电新增项目审批紧锣密鼓速度超出预期,2015年是我国核电重启的关键之年,预计共有8台核电机组得到核准,年底之前预计还会有4至6台核电机组得到核准,并且,2016年至2020年,预计平均每年开工5至6台,成长确定性高,行业将步入高景气度阶段。

核电行业成长空间巨大。国内市场提升空间巨大,2020年前至少新建 5GW核电机组,行业规模是现在的近三倍,对应的直接建设投资为7000亿元;中国碳排放目标需要核电装机规模在20 0年达到150GW至200GW,核电行业规模是现在的7-9倍,对应的直接建设投资最高可达到 .6万亿元。国外方面,2015-20 0年间海外新建核电站在160座左右,新增投资过万亿美元,市场规模同样可观,虽然国际核电市场竞争激烈,但我国三代核电技术已有两大自主品牌——华龙一号和CAP1400,安全且造价低,核电产业发展后劲大,有望从国际核电市场分一杯羹。

近期催化因素:

中国核电“走出去”战略连续取得进展。近期,中国分别与伊朗、肯尼亚等国家签订条约,合作开展核电项目,特别是与英国已经就在英国东部布拉德韦尔建设核电站达成了协议,这将是中国在西方国家设计和建造的第一座核电站,意义重大。

国企改革顶层设计方案将出,国企改革有望加速向纵深推进。核电央企证券化率较低,资产注入预期强烈,不排除进一步整合的可能。参考南北车合并之后,高铁板块走强,核电国企改革的推进利好核电相关概念股。

“十三五”规划出台,内陆核电解冻可期。

两条主线配臵核电:

基于对景气度和市场空间的判断,并类比高铁板块,我们认为应该加大核电板块的配臵两条主线:央企整合主线推荐核能发电稀缺标的中国核电、核电设备龙头东方电气和潜在核电资产整合平台上海电力;民营核电龙头推荐丹甫股份和员工持股成本大幅折价的久立特材。

风险提示:股市系统性风险,发生核事故

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